中投網(wǎng)2025-05-30 15:13 來源：中投顧問產(chǎn)業(yè)研究大腦
中投顧問重磅推出"產(chǎn)業(yè)大腦"系列產(chǎn)品，高效賦能產(chǎn)業(yè)投資及產(chǎn)業(yè)發(fā)展各種工作場景，歡迎試用體驗！ | ||||
|---|---|---|---|---|
| 產(chǎn)品 | 核心功能定位 | 登陸使用 | 試用申請 | |
| 產(chǎn)業(yè)投資大腦 | 新興產(chǎn)業(yè)投資機會的高效挖掘工具 | 登陸 > | 申請 > | |
| 產(chǎn)業(yè)招商大腦 | 大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)招商專業(yè)平臺 | 登陸 > | 申請 > | |
| 產(chǎn)業(yè)研究大腦 | 產(chǎn)業(yè)研究工作的一站式解決方案 | 登陸 > | 申請 > | |
聯(lián)系電話： 400 008 0586; 0755-82571568
微信掃碼： 
在人工智能與數(shù)據(jù)安全雙重浪潮的推動下，DeepSeek大模型一體機作為國產(chǎn)化大模型落地的“黃金載體”，正以顛覆性姿態(tài)開辟全新市場賽道。這一技術(shù)產(chǎn)品并非漸進式創(chuàng)新，而是由數(shù)據(jù)主權(quán)覺醒、國產(chǎn)算力崛起、政策強驅(qū)動三大變量催生的爆發(fā)式機會點。其核心價值在于以“開箱即用”模式破解企業(yè)大模型應(yīng)用的算力成本、隱私合規(guī)與部署效率痛點，成為金融、政務(wù)、醫(yī)療等敏感領(lǐng)域智能化轉(zhuǎn)型的剛需基礎(chǔ)設(shè)施。
報告核心推薦價值：
唯一性：首個聚焦“大模型一體機”細分賽道的深度研究，覆蓋技術(shù)、政策與商業(yè)模式的交叉創(chuàng)新；
實戰(zhàn)性：基于50+企業(yè)案例，拆解金融、政務(wù)等核心場景的落地路徑與回報模型；
預(yù)見性：量化推演2027年國產(chǎn)替代臨界點與消費級市場爆發(fā)邏輯，預(yù)判產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)方向。
對于尋求第二增長曲線的科技企業(yè)與投資者而言，DeepSeek大模型一體機賽道既是技術(shù)自主可控的國家戰(zhàn)略支點，更是未來五年不可忽視的萬億級產(chǎn)業(yè)機遇。
立即訪問我們“產(chǎn)業(yè)研究大腦”系統(tǒng)獲取報告，解鎖《2025-2029年中國Deepseek大模型一體機行業(yè)趨勢預(yù)測及投資機會研究報告》！
一、引言
在人工智能蓬勃發(fā)展的當(dāng)下，DeepSeek 大模型一體機憑借 “硬件 + 軟件 + 算法一體化” 且 “開箱即用” 等特性，成為推動各行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵力量。眾多企業(yè)投身這一領(lǐng)域，曙光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱 “中科曙光”）便是其中具有代表性的一員。作為中國領(lǐng)先的高性能計算和云計算解決方案提供商，中科曙光在 DeepSeek 大模型一體機市場積極布局，其財務(wù)狀況不僅反映了自身經(jīng)營成效，也為行業(yè)發(fā)展提供重要參考。深入分析中科曙光財務(wù)狀況，有助于全面了解其在該領(lǐng)域的競爭力與發(fā)展態(tài)勢。
二、中科曙光公司概況
中科曙光成立于 1995 年，總部設(shè)在北京，注冊資本 14.63 億人民幣，法人代表為歷軍。公司深耕信息技術(shù)及服務(wù)行業(yè)，在高端計算機、存儲、安全、數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的研發(fā)及制造領(lǐng)域成績斐然，同時積極拓展數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、智能計算等業(yè)務(wù)。在 DeepSeek 大模型一體機布局上，依托自身強大的技術(shù)研發(fā)實力與硬件制造能力，推出相關(guān)產(chǎn)品并不斷優(yōu)化，力求在市場中占據(jù)優(yōu)勢地位。其控股股東為北京中科算源資產(chǎn)管理有限公司和中國科學(xué)院計算技術(shù)研究所，各持有 16.36% 的股份，為公司發(fā)展提供堅實后盾。
三、中科曙光財務(wù)數(shù)據(jù)分析
（一）盈利能力
營收情況：2024 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入 131.48 億元，同比下降 8.4%。從季度數(shù)據(jù)看，已連續(xù)兩個季度收入下滑，Q3 及 Q4 營收分別為 23.29 億元、51.06 億元，同比分別下滑 1.19%、22.57%。在產(chǎn)品線方面，2024 年來自 IT 設(shè)備的營業(yè)收入為 117.06 億元，同比下降 8.40%，占營收比重 89%；軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成及技術(shù)服務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 13.95 億元，同比下降 10.94%。這表明公司核心業(yè)務(wù)面臨市場挑戰(zhàn)，可能受行業(yè)競爭加劇、市場需求變化等因素影響。例如，在 DeepSeek 大模型一體機相關(guān)業(yè)務(wù)推廣中，競爭對手產(chǎn)品優(yōu)勢或客戶預(yù)算縮減導(dǎo)致訂單減少。
利潤情況：2024 年歸母凈利潤為 19.11 億元，同比微增 4.1%；扣非凈利潤為 13.72 億元，同比增長 7.34%，呈現(xiàn)增利不增收局面。營業(yè)利潤率達到 15.16%，較以往有所增加，一定程度上反映公司成本控制或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化取得成效。如在 DeepSeek 大模型一體機生產(chǎn)中，通過優(yōu)化供應(yīng)鏈降低硬件采購成本，提升了產(chǎn)品利潤率。但研發(fā)投入 12.51 億元，占營業(yè)收入比例 9.51%，研發(fā)費用率較上一年降低，雖在營收下降背景下維持利潤增長有一定作用，但長期看可能影響創(chuàng)新能力與產(chǎn)品競爭力提升。
（二）償債能力
短期償債能力：2024 年公司流動比率為 2.5，同比有所下降；現(xiàn)金比率為 1.12，同比也有所下降。流動比率下降可能意味著公司流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度減弱，如在采購原材料準(zhǔn)備生產(chǎn) DeepSeek 大模型一體機時，過多占用流動資金導(dǎo)致短期償債指標(biāo)下滑�，F(xiàn)金比率下降表明公司即時支付能力有所降低，可能在應(yīng)對突發(fā)短期債務(wù)時面臨一定壓力。
長期償債能力：資產(chǎn)負債率方面，2024 年公司負債 152.91 億元，同比增加 26.01%，資產(chǎn)負債率有所上升。不過，整體仍處于相對合理水平，說明公司在長期債務(wù)方面有一定的承載能力，且在通過適度舉債為業(yè)務(wù)發(fā)展籌集資金，如投資建設(shè)新的生產(chǎn)線以擴大 DeepSeek 大模型一體機產(chǎn)能。但需關(guān)注負債規(guī)模增長趨勢，避免債務(wù)風(fēng)險過度積累。
（三）營運能力
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：2024 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 5.48，同比增加 1.66%。這顯示公司在賬款回收方面效率有所提升，可能得益于優(yōu)化銷售信用政策或加強應(yīng)收賬款管理，如對 DeepSeek 大模型一體機客戶信用評估更嚴(yán)格，縮短收款周期，使資金回籠速度加快，提高了資金使用效率。
存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)率反映存貨周轉(zhuǎn)速度。若在 DeepSeek 大模型一體機業(yè)務(wù)中，存貨周轉(zhuǎn)率提升，表明產(chǎn)品從生產(chǎn)到銷售的周期縮短，庫存積壓減少，公司對市場需求預(yù)測更準(zhǔn)確，生產(chǎn)與銷售銜接更緊密。反之，則可能存在產(chǎn)品滯銷或生產(chǎn)計劃不合理等問題。但目前暫未獲取中科曙光 2024 年存貨周轉(zhuǎn)率相關(guān)最新對比數(shù)據(jù)，需進一步關(guān)注其存貨管理成效。
（四）發(fā)展能力
從歷史數(shù)據(jù)看，中科曙光營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率等指標(biāo)存在波動。如 2024 年營業(yè)收入下降 8.4%，凈利潤雖微增但增速放緩。在DeepSeek 大模型一體機市場，若要提升發(fā)展能力，需不斷加大研發(fā)投入以優(yōu)化產(chǎn)品性能，拓展市場渠道以擴大銷售規(guī)模，提升品牌影響力吸引更多客戶。目前公司研發(fā)費用率降低，在一定程度上限制了發(fā)展?jié)摿�，未來需平衡成本控制與研發(fā)投入關(guān)系，抓住市場機遇實現(xiàn)業(yè)務(wù)快速增長。
四、財務(wù)狀況綜合評價
中科曙光在財務(wù)方面呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢。盈利能力上，雖實現(xiàn)利潤增長，但營收下滑敲響警鐘，核心業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)，研發(fā)投入調(diào)整也可能影響長期競爭力。償債能力整體尚可，短期指標(biāo)雖有下降但仍有一定保障，長期債務(wù)規(guī)模增長需關(guān)注風(fēng)險。營運能力中應(yīng)收賬款回收效率提升是亮點，但存貨管理情況待明確。發(fā)展能力受營收和研發(fā)影響，面臨一定壓力。在 DeepSeek 大模型一體機市場，公司需充分利用現(xiàn)有技術(shù)和品牌優(yōu)勢，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大市場開拓力度，合理安排研發(fā)投入，提升財務(wù)健康度與市場競爭力，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
產(chǎn)業(yè)投資與產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)一體化解決方案專家。掃一掃立即關(guān)注。
多維度的產(chǎn)業(yè)研究和分析，把握未來發(fā)展機會。掃碼關(guān)注，獲取前沿行業(yè)報告。
