中投網(wǎng)2025-06-04 08:10 來源：中投顧問產(chǎn)業(yè)研究大腦
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為什么氫儲運是新能源的“終極剛需”？
中投產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2029年中國氫儲運行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》指出：
技術(shù)革命：從“氣態(tài)儲運”到“固態(tài)儲氫”，中國“固態(tài)儲氫罐”實現(xiàn)儲運效率提升50%（傳統(tǒng)高壓氣態(tài)儲運損耗率＞15%），成本降至3/kg（歐美3/kg（歐美3/kg（歐美5/kg）；
市場碾壓：2030年全球氫儲運市場規(guī)模或達900億美元（中國占40%），顛覆燃料電池汽車、重卡、分布式發(fā)電三大萬億級場景；
國家死局：美國《氫能經(jīng)濟法案》砸千億美元布局液氫儲運，中國“十四五”規(guī)劃將其列為“新型能源體系”核心戰(zhàn)場。
一、行業(yè)圖譜：氫儲運的“技術(shù)密碼”
技術(shù)定義與核心場景
技術(shù)原理：通過高壓氣態(tài)儲運（Ⅳ型儲氫瓶）、液態(tài)儲運（LOHC技術(shù)）、固態(tài)儲運（金屬有機框架MOFs），實現(xiàn)高密度、低損耗、長周期存儲。
核心技術(shù)場景：
圖表:氫儲運核心技術(shù)場景
數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院
二、技術(shù)成熟度曲線：氫儲運的“技術(shù)代差”與商業(yè)化進度
中投產(chǎn)業(yè)研究院認為，基于Gartner模型，氫儲運核心技術(shù)處于導入期向成長期過渡階段，但中美差距顯著：
圖表:氫儲運技術(shù)成熟度研判
數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院
三、五大維度深度分析
行業(yè)發(fā)展階段
圖表:氫儲運行業(yè)發(fā)展階段
數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院
中投產(chǎn)業(yè)研究院認為，技術(shù)代差集中于固態(tài)儲氫材料與液氫儲運工藝，資本依賴政府主導，商業(yè)化瓶頸為儲運裝備標準化（國內(nèi)僅15%項目適配）。
市場需求空間
圖表:氫儲運市場需求空間
數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院
中投產(chǎn)業(yè)研究院認為，核心增長極為燃料電池重卡（單輛儲運系統(tǒng)成本超$5萬但國產(chǎn)滲透率＜20%），技術(shù)替代彈性取決于固態(tài)儲氫密度突破（需實現(xiàn)密度＞80kg/m³）。
技術(shù)進步
圖表:氫儲運技術(shù)指標對比
數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院
中投產(chǎn)業(yè)研究院認為，卡脖子環(huán)節(jié)為固態(tài)儲氫材料與液氫絕熱技術(shù)，國產(chǎn)替代需突破MOFs批量合成工藝（進口依賴度＞90%）。
資本支持
圖表:氫儲運資本支持情況對比
數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院
中投產(chǎn)業(yè)研究院認為，中國資本錯配嚴重（每億美元研發(fā)產(chǎn)出僅為歐美1/3），需建立“材料-裝備-運營”全鏈條協(xié)同（如億華通與Hexagon共建固態(tài)儲氫實驗室）。
政策環(huán)境
圖表:氫儲運國內(nèi)外政策對比
數(shù)據(jù)來源：中投產(chǎn)業(yè)研究院
中投產(chǎn)業(yè)研究院認為，政策紅利窗口期為2025-2030年，地緣風險集中于固態(tài)儲氫專利壁壘（Hexagon持有核心專利超600項）。
四、投資建議：三大戰(zhàn)略方向
中投產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2029年中國氫儲運行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》提出：
（一）優(yōu)先賽道
篩選標準：技術(shù)可行性（國產(chǎn)化率＞70%）+政策確定性（補貼力度＞$15/kg）
推薦領(lǐng)域：
固態(tài)儲氫系統(tǒng)（京城股份訂單增長200%）
| 液氫儲運船（中船重工產(chǎn)能突破10艘/年）
（二）長期布局
高壁壘賽道：
MOFs材料（中科院大連化物所突破）
| Ⅳ型儲氫瓶碳纖維（光威復材良率提升至90%）
產(chǎn)學研標的：億華通（燃料電池儲運龍頭）+ 東方電氣（液氫儲運全球前三）
（三）風險對沖
低風險環(huán)節(jié)：
儲運裝備運維服務(wù)（毛利率＞60%）
| 氫氣泄漏檢測設(shè)備（國產(chǎn)替代空間＞50%）
五、風險預(yù)警：三大致命雷區(qū)
中投產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2029年中國氫儲運行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》預(yù)警：
技術(shù)路線賭局：固態(tài)儲氫 vs. 液氫（前者成本低但效率低）；
專利絞殺：Hexagon持有固態(tài)儲氫專利超800項，覆蓋全球70%市場；
地緣絞殺：美國EAR管制新增儲運設(shè)備出口限制（影響＞80%國產(chǎn)研發(fā)）。
六、結(jié)語：中國氫儲運的“破局公式”
中投產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2029年中國氫儲運行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報告》建議：
技術(shù)突圍 = 材料創(chuàng)新 × 標準統(tǒng)一 × 全球認證
企業(yè)行動：
研發(fā)側(cè)：綁定中科院金屬所（MOFs實驗室）；
產(chǎn)業(yè)側(cè)：收購美國Hexagon（固態(tài)儲氫技術(shù)全球第一）；
資本側(cè)：避開低端內(nèi)卷，聚焦液氫儲運（Pre-IPO估值折價60%）。
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